你是本文的第:3950位游客!鄭棉震蕩盤升格局仍將延續

  鄭棉自探底回升以來,市場信心逐漸恢復,期價緩慢爬升。近期,在美棉漲停和國內收儲預案啟動的提振下,鄭棉主力1205合約放量突破22000元整數關口。筆者認為,雖然目前紡織行業限產停產普遍,棉花需求沒有明顯好轉,但國家收儲價和近期持續陰雨天氣對鄭棉支撐強烈,鄭棉還將延續震蕩盤升走勢。

  全球棉花產量增幅還存在不確定性。根據美國農業部9月份棉花供需報告,新年度全球棉花產量整體調高,其中中國產量和美棉產量調高;巴基斯坦和烏茲別克產量調低。國際棉花咨詢委員會9月報告也顯示,2011/2012年度全球棉花總產量預計達到2690萬噸,較去年增長8%,全球庫存消費比(不含中國)預計從47%上升到54%。但是,世界產棉區的陰雨天氣也帶來了不確定性因素。近期,美國受熱帶風暴影響,中南部和東南部出現了大量降雨,中國、印度和巴基斯坦也迎來了大范圍的陰雨天氣,大部分棉區氣溫降低,不利棉花吐絮,進而影響棉花的產量和質量。

  國家收儲政策對期價支撐強烈。自9月8日開始,國內2011年度棉花臨時收儲預案正式啟動。目前新棉并未大量上市,大多數企業繼續保持觀望,收儲并未實際成交,預計10月份以后隨著新棉的大量上市,收儲可能會迎來交儲高峰期。目前國儲棉庫存僅為22.7萬噸,還有360萬噸的庫容,有較強的收購調節能力,也能對棉價產生較強的托市作用。按照9月9日公布的籽棉收購參考價8.69元/公斤,2.6元/公斤棉籽,38%衣分率,加工損耗1%,加工費700元/噸計算,收購加工成本約為19927元/噸。另外再加上資金、運輸和交割等各項成本費用,期貨注冊倉單的成本價在21000元/噸左右,將會對期價產生較強的支撐。

  棉花需求并未有效啟動。近期,棉花現貨有所回暖,但棉花消費依然低迷,需求并未有效啟動。據中國棉花信息網的調查,目前紗廠的庫存量仍然較多,基本可以維持30天的生產量,而正常情況下應該在15至20天,表明我國棉紡行業的紗線去庫存化還沒有完成。高庫存令紗廠減少棉花的需求,從而制約棉花需求的恢復。從產量上看,8月份我國紗產量244.08萬噸,同比減少1.1%,布產量52.87億米,同比減少6.1%,主要原因是紡織企業的限產停產依然較普遍。而8月份采購經理指數中新出口訂單僅為48.30%,明顯偏低,訂單情況也不容樂觀。

  目前,鄭棉已突破21850元的壓制,期價回探獲得支撐表明突破有效。近期現貨有所回暖,國家收儲政策和持續陰雨天氣對鄭棉支撐強烈,鄭棉后市傾向于延續震蕩盤升走勢,但需求恢復緩慢將制約棉花的上漲空間?!。ㄗ髡呦蹈窳制谪浄治鰩煟?/p>

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